百強房企3月業績大幅下滑,第二梯隊強勢沖鋒“儲貨”

亞晨2020-04-02 12:47:00來源:中房網

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??中房網訊(亞晨/文)雖然疫情對一季度整體房地產市場的沖擊較大,對房企銷售、交付、結算等多方面的影響也將會持續較長一段時間,但隨著陸續開工復工和售樓處回復開放,目前市場表現正逐步恢復正軌。

??克而瑞研究中心近日發布的報告顯示,3月份TOP100房企單月實現全口徑銷售金額7690億元,3月單月業績規模較去年同期同比降低17%,單月業績同比降幅較2月有近21個百分點的收窄。從累計業績來看,一季度TOP100房企全口徑銷售業績規模同比下降近20.8%。從土地市場來看,一季度百強房企中仍有近兩成企業未拿地,同時拿地銷售比降至新低,說明整體投資態度保持謹慎。而龍頭房企新增貨值集中度僅有37%,第二梯隊企業新增貨值集中度高于銷售,沖擊規模勢頭不減。

??隨著國內疫情逐步得以控制,克而瑞研究中心預計二季度房地產市場將繼續復蘇,供求跌幅有望進一步收窄。不過,由于國外疫情形勢異常嚴峻,海外經濟下行壓力不斷加劇,或將傳導至中國經濟共振下行。因此,二季度房地產市場依舊不容樂觀,房地產開發投資等各項行業指標較難擺脫下降通道,不過,房企對市場的整體預期仍保持謹慎樂觀態度,“穩”字當頭、提質控速已成為行業共識。

??百強房企三月吸金7690億元,前3月累計降超20%

??根據克而瑞研究中心發布的《2020年一季度中國房地產企業銷售TOP200排行榜》顯示,3月份TOP100房企單月實現全口徑銷售金額7690億元,3月單月業績規模較去年同期同比降低17%,單月業績同比降幅較2月有近21個百分點的收窄。

銷售規模

??雖然業績仍然呈現較大幅度的下滑,但與2月份相比,百強房企業績環比大幅增長136.2%。其中,仍有一部分規模房企業績表現突出。根據克而瑞提供的數據,TOP10房企的單月業績規模基本達到了去年的平均水平,而3月份單月全口徑銷售金額達到200億元以上的房企就有11家。

全口徑業績規模

??另一方面,受疫情影響,百強房企各梯隊銷售金額入榜門檻的降幅也在收窄。報告顯示,今年一季度除TOP20房企外,門檻降幅較前兩月均有不同幅度的收窄。截至3月末,TOP10和TOP20房企銷售操盤金額的入榜門檻為296.5億元和173.3億元,分別同比降低17.8%和33.5%。TOP30和TOP50房企的銷售操盤金額入榜門檻也分別降低23.5%和30.2%至124.2億元和71.1億元。

??此外,一季度百強房企各梯隊集中度較去年同期又有了進一步的提升。報告顯示,截至一季度末,TOP10、TOP30、TOP50、TOP100房企的權益金額集中度分別達到近30.2%、45.3%、53.9%和62.3%。分梯隊來看,在行業增速放緩、規模房企競爭加劇、疊加疫情影響之下,各梯隊房企繼續保持了分化的格局。其中,TOP3房企集中度提升近4.5個百分點至16.4%,提升幅度最大。而TOP51-100、TOP101-200梯隊房企的集中度則在前兩年的基礎上繼續降低。

??百強投資金額門檻同比下滑,二梯隊沖規模勢頭不減

??土地市場方面,雖部分城市通過出讓優質地塊帶動企業拿地積極性提升,但受制于銷售不佳、融資受限等,3月土地市場成交量仍處于低位,企業拿地態度仍舊謹慎。

百強房企各梯隊

??從克而瑞研究中心發布的《2020年一季度中國房地產企業新增貨值TOP100排行榜》來看,一季度新增貨值百強門檻值提升至35.3億元,較上月增加11.5億,同比基本保持穩定,金額門檻同比下降10%,但建面門檻則提升至27.8萬平方米,較去年同期上升49%。其中,華潤、綠地和綠城分列新增貨值榜前三位,新增貨值均超過600億元,同時華潤也是拿地總價最高的企業,前三月共斥資350億元拿地。

??從城市布局來看,百強房企拿地體量TOP10城市仍以二線為主,成都、杭州、武漢位列前三。武漢雖受疫情影響嚴重,但長期前景仍被看好,金茂3月在武漢納儲超百萬方;三四線城市中僅溫州位列前十,較多浙系房企積極補倉,對溫州市場信心較足。

??拿地集中度方面,龍頭房企強化銷售,操盤金額集中度達到49%,但新增貨值集中度僅有37%,與之相反的是第二梯隊企業新增貨值集中度高于銷售,沖規模勢頭不減。而當前資源仍集中于頭部房企之間,從銷售與拿地TOP20房企重合度來看,銷售TOP20房企中有15個位列新增貨值TOP20內,重合度達到75%,僅富力、恒大前三月拿地較謹慎,新增貨值不足百億。

??從拿地銷售比來看,一季度銷售百強房企拿地銷售比降至新低,達0.28。這一指標顯著低于2018、2019年,說明整體投資態度保持謹慎。分梯隊看,TOP10房企拿地態度最為謹慎,拿地銷售比為0.22,恒大、萬科、碧桂園拿地銷售比均不足0.1;TOP11-20房企拿地銷售比達到0.47,其中綠城、招商、旭輝相對積極,二梯隊沖規模的勢頭依舊強勁。

??而百強房企中仍有近兩成企業未拿地,相比2019年,百強拿地金額下降23%,超過半數房企投資金額下降。TOP10中僅保利、華潤、世茂拿地金額同比上漲,其余7家房企均同比下降,其中恒大、萬科、融創、綠地投資金額同比降幅均在60%以上。而整體跌幅最大的是銷售TOP51-100的企業,平均降幅接近四成,由此可見,小房企的生存環境依舊不容樂觀。

積極性較高房企

??值得注意的是,盡管受一季度土地供應驟減、傳統春節假期疊加疫情“黑天鵝”的三重影響,雖然百強拿地趨謹慎,但仍有部分房企逆勢布局,表現出較高的積極性。

??首先是國企央企表現突出,強強聯合降低風險。新增土地價值TOP10中,7家來自國企。在疫情導致銷售大幅下滑,現金流趨緊之下,資金充裕、融資成本較低的國企、央企穿越周期的優勢凸顯。但面對金額較大的優質地塊時,國企也體現出謹慎的一面,通過強強聯手、聯合拿地分攤風險。其次是浙系房企,憑借一季度土地市場的表現成為“黑馬”。在多數民企維穩現金流之下,浙系房企逆勢“搶地”表現突出。典型的如綠城、濱江、榮安等,其中綠城共計獲得15宗地,拿地金額僅次于華潤,較去年同期增長277%,延續了去年以來投資加碼的態勢。榮安、濱江拿地銷售比也高于梯隊其他房企。中梁、德信雖然拿地金額并未較同期大幅增長,但一季度投資金額高于其銷售,拿地底氣十足。考慮到一季度土地能夠在年內上市形成銷售,對于本身周轉速度較快的浙系房企而言,提前抄底的紅利或將體現在全年的業績中。

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